计算，2024—2027年头部厂商拟新增BC产能40—65GW/年，而存量780GW的TOPCon改造将带来更大增量。BC带来明显设备弹性，首要为2—3道激光、1道镀膜。激光设备中，激光器向短波长、窄脉宽晋级，价值量大幅度的进步，格式优化；镀膜设备中，LPCVD用量翻倍。
BC是现在最具能见度的扩产方向，咱们计算2024-2027年头部厂商拟新增BC 产能40-65GW/年，而存量780GW的TOPCon改造将带来更大增量。BC带来明显设备弹性，首要为2-3道激光、1道镀膜。激光设备中，激光器向短波长、窄脉宽晋级，价值量大幅度的进步，格式优化；镀膜设备中，LPCVD用量翻倍。
必要性上，老练产能中标价在0.69元/W本钱线邻近；可行性上，BC（Back Contact，背触摸）有0.05-0.1元/W的溢价，有账面经济性，且业界已有较多落地事例。BC电池作为渠道型工艺叠加不同原生技能，细分技能壁垒高，其间2道Poly（多晶硅）层的TBC料成干流。
咱们测算BC设备本钱相较TOPCon添加1.6-3.4分/W，考虑良率水平差异，BC溢价在5.2分/W以上可具经济性。咱们估量头部厂商新建BC产能2024-2027年分别为41/47/56/64GW，而存量780GW的TOPCon改造将带来更大增量。BC首要工艺增量为2-3道激光、1道镀膜，咱们中性估量2027年BC激光设备商场空间47.5亿元，2027年BC镀膜设备商场空间65.0亿元。
1）激光设备：BC图形化精度要求高，激光使用从光热效应变更为光化学效应，激光器向短波长（绿光、紫外）、窄脉宽（皮秒、飞秒）晋级，激光设备单GW价值量从TOPCon中的400万-2000万跃升至BC中的5000-6000万。估量头部厂商能坚持高比例，国产厂商亦有自研打破超快激光器的预期差。
2）镀膜：BC镀膜共同性要求高，LPCVD更适用。一起干流的TBC堆积2道Poly层，镀膜设备用量翻倍。咱们估量LPCVD浸透率将从TOPCon产线%左右大幅度的进步，供给LPCVD镀膜计划的厂商将明显获益。
BC技能进步没有抵达预期；电池片产能晋级志愿下降；BC项目落地没有抵达预期；商场之间的竞赛格式恶化；其他新式技能代替。
在光伏职业价格战叠加产能约束的布景下，估量BC将成为重要晋级方向，咱们估量头部厂商将首先逆周期完成产能晋级，对亏本产能构成代替。BC技能将带来激光设备、镀膜设备的选型晋级、用量进步，带来出资时机。
