2月21日，国际原油期货价格明显下行。其间，WTI原油期货4月合约收跌2.87%，报70.40美元/桶；布伦特原油期货4月合约收跌2.68%，报74.43美元/桶。
光大期货能化分析师杜冰沁告知期货日报记者，原油价格大大跌落的首要原因是商场重视的俄罗斯原油供给中止状况有所改善、地缘形势有所平缓。
此前乌克兰无人机突击破坏了CPC管道在俄罗斯的泵站。但是，有外媒21日报导称，经过CPC管道从哈萨克斯坦Tengiz油田运送的石油没有中止。此外，哈萨克斯坦油田供给添加，2月CPC管道混合石油出口方案从142万桶/日上修至167万桶/日。与此同时，美国能源信息署（EIA）周四发布的多个方面数据显现，炼油厂季节性检修导致加工量下降，美国原油库存添加。
“炼厂开工率下滑，地缘形势平缓、库存添加和原油供给添加的预期使油价呈现下行。”杜冰沁说。
国际原油供给方面，特朗普再次许诺进步美国产值，以下降油价，供给端产能过剩的忧虑心情复兴。但现在美国库存井已耗费至低位，2025年美国原油产值估计坚持缓增状况。此外，受制裁影响，俄罗斯原油发货量虽然坚持稳定，但浮仓明显地添加，近1个月添加约1500万桶，显现当时俄罗斯石油运送受阻。俄罗斯1月产值降至896.2万桶/日，较OPEC+的减产配额低1.6万桶/日。
需求方面，当时正处于全球原油商场的需求冷季，虽然欧美寒流气候给成品油需求带来必定提振，但在备货需求完毕后，短期炼厂春季检修将给原油需求带来必定连累。此外，虽然特朗普政府推延了部分关税的征收时刻，但商场仍然忧虑交易冲突对全球原油需求带来负面影响。
杜冰沁介绍，从2月份三大组织的月报来看，EIA、IEA和OPEC对本年全球原油需求的增速预期分别为136万桶/日、110万桶/日和145万桶/日，全体较上月猜测小幅上修。
至于未来，东吴期货原油分析师肖彧以为，短期商场将持续权衡关税、制裁等改变对油价的影响。不过，跟着时刻的推移，OPEC+行将做出4月后的产值决议，这有几率会成为原油商场一个较为重要的单边信号。
对此，杜冰沁表明认同。她介绍，现在商场估计存在OPEC+将原定于4月的增产方案推延至7月的或许性。此外，对伊朗的制裁办法也是短期商场重视的焦点，若美国制裁收紧，或许引发供给缺少忧虑。
“中期来看，全球原油商场供给过剩概率仍然较大，表里盘油价重心承压，估计年内布伦特原油运转区间在70～85美元/桶。”杜冰沁说。
